Thêm “sương mù bất định” nửa cuối 2025: Báo cáo JPMorgan gợi ý đâu là chiến thuật đầu tư chiến lược?
1. Tại sao nửa cuối 2025 “mịt mù”?
Chính sách thương mại thiếu ổn định: Các quốc gia lớn như Mỹ và Trung Quốc có thể áp thêm thuế, làm phức tạp chuỗi cung ứng và thị trường toàn cầu .
Tăng trưởng toàn cầu phân cực: Trong khi Mỹ vẫn phục hồi, thì Trung Quốc chững lại và châu Âu gặp khó khăn .
Phân kỳ chính sách tiền tệ: Fed duy trì lãi suất cao, trong khi ECB và BoJ có thể nới lỏng – tạo ra biến động tỷ giá USD và dòng vốn.
Rủi ro địa chính trị: Các cú sốc như căng thẳng Trung Đông hay lệnh trừng phạt cũng có thể khiến tâm lý nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn.
2. Dòng vốn đang chuyển hướng rõ rệt
Vàng tiếp tục là tâm điểm khi các NHTW gia tăng lưu trữ, cho thấy nhu cầu bảo vệ rủi ro vẫn rất cao .
Trái phiếu ngắn hạn và tiền mặt lên ngôi – phản ánh xu hướng “wait-and-see” khi rủi ro tại các tài sản dài hạn gia tăng .
USD chịu áp lực nhưng vẫn là tài sản trú ẩn an toàn – tuy nhiên JPMorgan cho rằng nên cơ cấu thêm euro, yên, nhân dân tệ, tăng tính bảo vệ danh mục .
3. Chiến thuật đầu tư chủ động theo Win Invest
Mục tiêu chiến lược | Chiến thuật cụ thể |
|---|---|
Phòng thủ bền vững | Tăng tỷ trọng vàng, trái phiếu ngắn hạn, tiền mặt để giảm tổn thất khi thị trường đảo chiều. |
Cân bằng rủi ro-Dòng tiền | Thoái bớt cổ phiếu dễ tổn thương, chuyển sang công nghệ blue-chip, năng lượng và chăm sóc sức khỏe – nhóm lợi nhuận ổn định. |
Tìm cơ hội lựa chọn | Mua cổ phiếu công nghệ giá tốt, cổ phiếu năng lượng phục hồi nếu thị trường xác nhận dấu hiệu tích cực. |
Cập nhật chính sách & chỉ số | Theo dõi sát dữ liệu PMI, GDP quý III, quyết sách Fed/ECB; hành động linh hoạt khi các chỉ số vượt ngưỡng quan trọng. |
4. Góc nhìn đa ngành cụ thể
Công nghệ & AI: Dù thận trọng, nhưng nếu Fed giảm lãi cuối năm, nhóm tech lớn có thể bùng nổ nhờ dòng vốn quay trở lại .
Năng lượng: Tăng giá dầu do căng thẳng địa chính trị sẽ hỗ trợ nhóm dầu khí & năng lượng tái tạo.
5. Lưu ý nhạy cảm
Tráo bài thương mại: Bất ngờ về chính sách thuế quan có thể khiến thị trường biến động cực mạnh.
Tăng lãi đột ngột: Nếu lạm phát trở lại, những tài sản dài hạn như bất động sản và trái phiếu kỳ hạn dài sẽ chịu tổn thương nặng.
Biến động tỷ giá: USD yếu gây áp lực lên các emerying market, có thể làm chao đảo dòng vốn.
6. Kết luận – Win Invest Premium
Nửa cuối 2025 là cuộc chơi của người sẵn sàng chủ động, linh hoạt và phòng ngừa rủi ro.
Chiến lược phù hợp nhất là định vị bảo vệ (vàng, tiền mặt, trái phiếu ngắn hạn), cân bằng thêm cổ phiếu chất lượng, nhất là ngành công nghệ, năng lượng.
Theo dõi sát chính sách và tín hiệu kinh tế để phản ứng nhanh – thời điểm chuyển từ phòng thủ sang tấn công sẽ rất quan trọng.
Cụ thể:
